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3月全球車企市值：穩！

發布日期：2024-04-09 16:47:55

以下文章來源于中國汽車報，作者汽車市值研究組
2024年3月《中國汽車報》汽車市值研究組繼續對全球汽車類上市公司月度市值變化進行全面跟蹤、梳理和比較分析。并基于2023年全年的數據積累基礎上，對全球汽車類上市公司的年度市值表現進行總結，并對2024年市值變化趨勢進行預判。為讀者提供更豐富、更詳實、更客觀、更多元、多維度的市值變化數據分析。

2024年3月，全球汽車類上市公司的統計范圍依然涵蓋國際和國內上市的主流整車、零部件企業，以及主要新創公司和國內汽車經銷商集團，當月小米汽車SU7正式上市交付，汽車市值研究組將小米集團市值計入新創公司市值統計，3月統計在內的上市企業數量共計127家，較上月增加1家。

全球汽車類上市公司市值TOP20

企穩回升成主流

2024年3月，全球車企市值基本呈現大盤趨穩、繼續回暖的勢頭。

根據汽車市值研究組的統計顯示，2024年3月，統計范圍內的127家全球汽車類上市公司的市值，71家企業實現環比增長，占比超過一半；58家企業實現同比增長，占比為45.6%。

從3月全球汽車類上市公司市值前20的排名看，有9家企業的排名與上月持平，其中前三甲特斯拉、豐田和寧德時代排位依然穩定。包括保時捷、比亞迪、法拉利在內的6家企業3月市值排位較上月有所提升，提升的位次都不大，均為1位；奔馳、寶馬、沃爾沃、現代4家企業市值排名較上月有所下滑，其中現代下滑3位，幅度最大。3月正式上市并交付的小米汽車SU7，為小米集團的市值上漲做出了實質性貢獻，新晉列入市值研究組統計范圍的小米集團3月市值也躋身前20，位列第16。

具體到各細分領域，3月，包括主要傳統整車等板塊在內的A股持續回暖；零部件領域延續上個月的“豐收”，市值同樣呈現繼續上揚態勢；跨國車企盡管表現各有不同，但與2月相比，大部分企業3月市值均呈現小幅波動的平穩狀態；新創公司部分，造車新勢力的熱點、焦點事件不斷，市場銷量與市值漲跌一定程度上呈現“倒掛”狀態。

國內主要傳統整車及經銷商上市公司市值

大盤趨穩汽車受益龍頭領漲再創新高

3月的A股市場，包括主要傳統整車板塊在內的各大板塊均呈現出穩定的回暖態勢。當月，滬指累計上漲0.86%，深成指上漲0.75%，而創業板指也實現了0.62%的增長。整體而言，A股市值平均增長了3.97%，顯示出市場正朝著穩定的方向發展。

當月，國內主要傳統整車及經銷商的上市公司中，有18家公司的市值實現了環比上漲，占比達到了58%，這一比例相比上月的環比上漲87%有所減少。同時，市值環比下降的公司數量為13家，占比42%。然而，大多數公司的市值呈現高位震蕩態勢，環比下降的公司中，僅有2家公司的降幅超過了10%，其余11家公司的降幅均控制在10%以內。

比亞迪仍然是當月最大贏家。不僅股價創下近4個月來的最高點，當月市值環比漲幅6.2%，且利好消息不斷。3月，比亞迪股市資金凈流入14.16億元，在整個A股中位居前列。3月26日晚，比亞迪發布2023年財報顯示，其2023年實現營業收入6023億元，同比增長42.04%；實現凈利潤300.41億元，同比增長80.72%；平均每天賺超8000萬元。

上汽集團3月市值環比上漲0.74%，同比下降0.66%。其2023年年度報告顯示，上汽集團2023年實現營業總收入7447億元，同比增長約0.09%，與去年同期基本持平；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤141億元，同比下滑12.5%，依然是增收不增利。

賽力斯當月市值環比下降5.36%，同比上漲133%，為3月國內主要傳統整車及經銷商上市公司板塊市值同比漲幅第一，且當月創下106.66元的股價歷史新高。在華為合作加持下，賽力斯銷量攀升，前景看好。

3月，廣汽集團市值環比微降1.23%，同比下降23.3%。年報顯示，2023年，廣汽集團實現銷售收入約1297.06億元，同比增長約17.62%；歸屬于母公司股東的凈利潤約44.29億元，同比下滑約44.48%。

吉利汽車3月市值環比增長7.13%，同比下降5.19%。其3月發布的財報顯示，2023年，吉利汽車實現營收1792億元，同比增長21%；歸母凈利潤53.08億元；同比增長51%。2023年，隨著產品結構優化、成本控制得當及規模效應釋放，吉利汽車核心盈利能力提升明顯。

北汽藍谷是本板塊3月的“黑馬”之一。其3月市值環比上漲26.72%，同比上漲55.34%，環比漲幅居本板塊第2位。3月市值也創下近1年多來的高點。有分析認為，這或與此次北汽藍谷與華為智選合作的首款車型落地在即有關。

東風汽車3月異軍突起，市值環比上漲29.82%，同比也是上漲29.82%。3月28日，東風汽車發布2023年財報。財報顯示，其2023年銷售收入993.15億元，同比增長7.2%；歸屬上市公司股東凈虧損39.96億元。東風汽車在財報中解釋，業績下滑的主要原因主要為新能源業務投入加大，以及合資業務受到市場擠壓，產品價格不斷下降。財報還披露，東風汽車2024年銷量總體目標為270萬輛，同比2023年銷量增長約29%。其中乘用車銷量目標228萬輛，同比增長30%。

3月，在商用車板塊上市公司中，市值環比依然是有升有降，持續分化，在一定程度上反映出商用車市場的現狀。

當月，汽車經銷商板塊市值環比呈現“4升4降”的態勢。廣匯寶信3月市值環比上漲5.51%，在經銷商板塊的8家上市公司中領漲。其年報顯示，2023年，廣匯寶信總收入為人民幣319.07億元；凈利潤1.14億元，實現扭虧為盈，同比漲幅116.3%，2022年凈虧損為7億元。

3月31日，中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示，2024年3月中國汽車經銷商庫存預警指數為58.3%，同比下降4.1個百分點，環比下降5.8個百分點。庫存預警指數位于榮枯線之上，汽車流通行業處在不景氣區間。

展望4月，A股市場進入業績披露期。除了大盤有望持續向好之外，預計股價的相對漲跌與業績報告具有較高的相關性，即盈利增速越高，個股的表現相對越好，也將為資本市場帶來新的希望。

國內部分汽車零部件公司市值

繼續穩步回升

3月，零部件企業延續了上個月的“豐收”，市值繼續上揚。統計在內的動力電池板塊、汽車電子與智能網聯板塊、傳統零部件與綜合板塊、發動機板塊、輪胎板塊整體出現了市值的環比上升。

動力電池板塊作為新能源汽車產業鏈的核心環節，其表現尤為突出。隨著新能源汽車市場的迅猛發展，動力電池需求持續旺盛，推動了相關企業的市值持續攀升。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發布數據，1~2月，我國動力和其他電池合計累計產量為108.8GWh，累計同比增長29.5%。

頭部電池企業的表現同樣可圈可點。全球資訊機構SNE research數據顯示，1月，寧德時代的動力電池市場份額達到了39.7%，接近40%，與去年同期相比大幅提升了5.8個百分點。3月，寧德時代發布2023年年度報告顯示，2023年公司實現營業總收入4009.17億元，同比增長22.01%；凈利潤441.21億元，同比增長43.58%；基本每股收益11.79元。寧德時代在3月市值環比增長16.3%，億緯鋰能和國軒高科環比市值同樣實現小幅增長。

而在汽車電子與智能網聯領域，隨著智能化、網聯化趨勢的加速推進，相關企業的技術研發實力和市場前景也受到了市場的廣泛認可，市值穩步上升。3月，統計在內的汽車電子與智能網聯板塊企業大部分實現了市值環比上升。禾賽科技、德賽西威、四維圖新環比市值達到雙位數增長，其中，禾賽科技上漲35.99%、德賽西威上漲21.35%、四維圖新上漲17.55%。

在傳統零部件與綜合板塊的企業，3月同樣有不俗的表現。例如，萬豐奧威、一汽富維、繼峰股份等傳統零部件企業，在3月均實現了市值的環比增長。隨著全球汽車市場的復蘇，傳統汽車零部件的需求穩步增長，推動了相關企業的市值上升。傳統零部件企業在穩定傳統業務的同時，也在積極布局新能源、智能化等新興領域，尋求新的增長點。

發動機板塊在3月也呈現出積極的態勢，如動力新科、云內動力、全柴動力、東安動力等發動機企業在3月均實現了市值的環比上升。

隨著新能源汽車市場的不斷擴大和智能化、網聯化趨勢的深入推進，零部件企業的市值有望繼續保持穩中有升的態勢。同時，企業也需要繼續加強技術研發和市場開拓能力，不斷提升自身的核心競爭力，以應對市場的變化和挑戰。

國際主流汽車公司市值

大盤平穩局部起伏

在剛剛過去的3月，全球跨國車企在股市上表現不一，但相較于2月，除了特斯拉、通用汽車、起亞、雷諾和極星這5家企業外，其他車企的市值無論是環比上升還是下滑都停留在個位數，相對比較平穩。

具體看變化幅度較大的幾家企業，首先是特斯拉，其股價下跌與在中國的銷售數據有關。3月4日，乘聯會發布2024年2月乘用車主力廠商新能源批發銷量預估數據：比亞迪批發銷量121748輛，特斯拉中國批發銷量60365輛。特斯拉的銷量同比下降19%，創下2022年12月以來最低。上述數據發布后，特斯拉股價低開低走，截至當日收盤，跌逾7%，市值一夜蒸發約460億美元，也直接導致其首席執行官馬斯克失去了“世界首富”的寶座。整個3月，特斯拉股價累跌近13%，年初至今更跌去近30%。由于電動汽車在歐美的疲軟需求可能要持續一段時間，而特斯拉此前也下調了交付預期，投資者似乎還看不到押注特斯拉反彈的足夠理由。

還有一家典型的企業是極星，它原本是沃爾沃汽車和吉利共同擁有的品牌，但由于長期虧損，沃爾沃汽車已經決定放棄極星，改由吉利全面接盤。風雨飄搖中，極星的市值不斷縮水。

相比之下，通用汽車、雷諾、福特、Stellantis、保時捷等實現了增長。3月下旬，通用汽車和福特的高層對美國汽車市場前景及各自的利潤計劃都作出了樂觀的展望，稱美國消費者的需求依然強勁。其中，通用汽車首席財務官雅各布森稱，他對今年的新車銷售前景感到樂觀。福特首席財務官羅禮祥則重申了公司100億至120億美元的年度核心利潤預期，并稱：“美國市場的情況看起來相當不錯。”前不久還有消息傳出，通用汽車與寧德時代也在洽談技術授權模式的合作。這些無疑給市場傳遞出了積極的信號。

至于雷諾，3月消息不斷。例如，雷諾與沃爾沃集團及法國達飛海運集團聯合組建的電動廂式車合資公司預計于4月成立；雷諾韓國分公司將投資7000億韓元（約合人民幣37.5億元），在韓國工廠新增混動車型生產線；雷諾計劃出售日產2.5%的股份，這筆交易可能帶來3.62億歐元的收益；雷諾與大眾洽談小型電動汽車合作等。在一系列消息的助推下，雷諾3月市值環比增長逾21%，增幅超過一眾車企。

再看3月同比情況，在全球汽車市場普遍復蘇的大背景下，大多數車企實現了股價和市值的較大幅度上漲，漲幅最高的是塔塔汽車，超過100%。尤其值得重視的是豐田汽車，尤其是在電動汽車需求放緩的情況下，豐田憑借在燃油車及混動車領域收獲的大量真金白銀，股價一路飆升。

納入統計范圍的26家跨國車企中，只有6家企業出現了同比下滑。其中，降幅最大的是極星，這與其持續虧損、令投資者看不到希望有很大關系，而由吉利接手后，處境或許會有改善。電動汽車市場的降溫，也使特斯拉受到了影響，市值同比縮水逾10%。至于保時捷，此前在華銷量的下跌令其市值縮水，3月雖然有所回升，但未能恢復到去年同期水平。

部分汽車新創公司市值

熱點頻發漲跌互現

在當前汽車市場競爭日益激烈、價格戰愈演愈烈的大環境下，小米依然堅定地投身于汽車制造領域，小米汽車SU7終于在3月底正式上市并交付，這充分展示了小米在科技創新和市場競爭中的實力和決心。

證券市場認為，小米汽車加入戰局，對原有的造車新勢力有“威脅”，3月，理想、蔚來、小鵬等造車新勢力市值環比下跌，但銷量卻表現強勁。理想汽車交付2.9萬輛新車，同比增長39.2%，環比增長43.12%。蔚來交付1.19萬輛，同比增長14.3%，環比增長45.92%。小鵬汽車交付9026輛，同比增長29%，環比增長98.59%。零跑汽車交付1.46萬輛，同比增長超136%，環比增長121.86%。盡管銷量同比增長兩位數，但資本市場反應悲觀。

目前來看，小米SU7與現有造車新勢力的SUV產品線并無直接競爭關系，小米的入局有望增強新興勢力的整體競爭力。然而，小米已公布其第二款車型，為一款中高端SUV，與蔚小理等公司的產品定位區間存在重合。這一信息可能引發產品間的市場競爭，從而對投資人的決策產生一定影響。

不可否認，小米汽車的營銷能力不容小覷，發布會之后4分鐘訂單數量突破1萬輛，27分鐘突破5萬輛，這種營銷奇跡比“蔚小理”有過之無不及。理想汽車在3月遭遇MEGA被“惡搞”的惡性事件影響了銷量，進而影響了市值。MEGA事件讓理想的市值大跌，這給造車新勢力的市場營銷敲響了警鐘。

3月，菲斯科（FSR）退市，它的風頭當年曾蓋過特斯拉，但是，不幸的起火事故讓菲斯科從此走下坡路，盡管出售資產挽救，但終究沒能逃過退市的命運。

附2024年3月完整榜單

文：汽車市值研究組編輯：齊萌版式：李沛洋